Altın İçin 5.000 Dolar Senaryosu Gündemde: Piyasalarda Son Durum

Küresel piyasalarda dalgalanmaya rağmen analistler, altın fiyatlarında uzun vadeli yükseliş senaryosunun masada kaldığını belirtiyor.

Altın fiyatları, son haftalarda peş peşe gelen tarihi zirvelerin ardından haftanın son işlem gününde sert bir geri çekilme yaşadı. Yatırımcıların kâr realizasyonuna yönelmesi ve küresel jeopolitik risk algısının görece zayıflaması, güvenli liman talebini sınırladı. Buna rağmen, piyasalarda uzun vadeli beklentiler tamamen değişmiş değil.

Cuma günü spot altın fiyatı yüzde 0,5 düşüşle ons başına 4.581 dolar seviyesine gerilerken, gün içi işlemlerde 4.536 dolar seviyeleri test edildi. ABD vadeli altın kontratları ise günü yüzde 0,6 kayıpla 4.595 dolar civarında tamamladı. Ancak, günlük geri çekilmeye rağmen altın fiyatlarının haftalık bazda güçlü seyrini koruduğu görülüyor.

Jeopolitik Risk Azaldı, Güvenli Liman Talebi Zayıfladı

Piyasalardaki son hareketliliğe ilişkin değerlendirmelerde bulunan Edward Meir, emtia piyasalarında haftalardır süren sert yükselişlerin ardından doğal bir düzeltme sürecine girildiğini belirtiyor. Meir’e göre, Orta Doğu’daki tansiyonun düşmesi altın ve gümüşte biriken jeopolitik risk priminin çözülmesine neden oldu.

Bu süreçte, İran’daki protestoların etkisini kaybetmesi ve ABD yönetiminin İran konusunda daha temkinli bir söylem benimsemesi dikkat çekiyor. Öte yandan, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’in arabuluculuk girişimleri de piyasalarda risk algısını aşağı çeken başlıklar arasında yer alıyor.

Küresel Dengeler ve Faiz Beklentileri Belirleyici

Jeopolitik cephede risklerin azalması kısa vadede altın üzerinde baskı yaratırken, küresel ekonomi cephesindeki gelişmeler orta ve uzun vadeli beklentileri şekillendirmeye devam ediyor. Bu noktada ABD ile Tayvan arasında varılan yeni ticari anlaşma piyasalar tarafından yakından izleniyor.

Anlaşma kapsamında Tayvan’ın yarı iletken ihracatına yönelik bazı gümrük tarifelerinin düşürülmesi ve ABD teknoloji sektörüne yeni yatırım alanları açılması, küresel ticaret dengeleri açısından önemli görülüyor. Bununla birlikte, bu adımın Çin ile ilişkilerde yeni bir gerilim başlığı oluşturabileceği de değerlendiriliyor.

Para politikası cephesinde ise gözler ABD Merkez Bankası’na çevrilmiş durumda. Piyasalar, Federal Reserve’in yılın ilk yarısında faizleri sabit tutmasını, ilk 25 baz puanlık indirimin ise yaz aylarında gelmesini bekliyor. Düşük faiz ortamı uzun vadede altın için destekleyici görülse de, kısa vadede fiyatların yönünü sınırlayan bir unsur olarak öne çıkıyor.

5.000 Dolar Senaryosu Gündemde Kalıyor

Tüm bu dalgalanmalara rağmen, altın cephesinde iyimser senaryolar tamamen rafa kaldırılmış değil. Marex analisti Edward Meir, kısa vadede sert geri çekilmelerin sürebileceğini vurgularken, küresel faiz görünümü ve risk fiyatlamalarının uzun vadede altını desteklemeye devam ettiğini ifade ediyor.

Meir’e göre, mevcut koşullar altında altının yıl içerisinde 5.000 dolar seviyesini test etme ihtimali hâlâ masada. Bu nedenle yatırımcıların kısa vadeli oynaklığa odaklanmak yerine, küresel para politikası ve jeopolitik dengeyi birlikte değerlendirmesi gerektiği belirtiliyor.

Genel Değerlendirme

Altın fiyatlarında yaşanan son düşüş, piyasalar açısından bir yön değişiminden ziyade geçici bir düzeltme olarak okunuyor. Dolayısıyla, jeopolitik risklerin yeniden artması veya küresel faiz indirim sürecinin hızlanması halinde, altının yeniden güçlü bir yükseliş trendine girmesi ihtimal dahilinde görülüyor.

Kaynaklar

• CNN Türk

• Marex piyasa değerlendirmeleri

• Uluslararası emtia piyasaları fiyat verileri